逆人性，顺跌势，算清账，盯人看

wangdizhe（beiyixiaohai）

(资料图片)

近期为了刺激内需消费，其实政策一直在吹风，想放松住房公积金的管理。。。其实这个制度已经是“鸡肋”了，自己的钱放里面也不能随意用，被诟病很多年了。。。在一定程度上，住房公积金就是一种特殊的“备付金”，也就是压着而不能用的钱。。。。

包括前几天，中国结算调低券商的备付金比例，其实也是“一脉相承”，就是把之前压着的钱，都活化处理，以增强投资或者消费的增量资金。。。也可以理解为一种特殊的“货币宽松”。。。全中国住房公积金总量大概是3.2万亿，放着确实浪费，但这也是利益博弈，有些事业单位，公积金都到了上限，对于他们而言就是一种“变相福利”。。。所以呢人都是“屁股指挥脑袋”，成人的世界不看曲直是非，只看利害得失。。。

政策一直吹着暖风，但市场似乎依然信心不足，今天A股三大股指再次“低开低走”，北向资金全天净卖出24.98亿元，沪深两市主力资金净流出341.38亿元，所以周末那些利多消息似乎也白放了，而且由于反腐力度加大的传闻，医药板块呈现领跌趋势，其中医药ETF（512010）盘中创出年内新低，收盘于0.418元。恒瑞医药，复星医药这种龙头股，也都走弱明显。。。

所以之前就说过了，政策底从来不是市场底，信心的恢复不会“一蹴而就”，人都是如此，要有一个过程的。。。从恐惧到贪婪，往往慢些，但从贪婪到恐惧往往很快。。。

在当下这个时点，又地震，又大水的。。。投资者情绪难免受到影响，失业率降不下来，大部分人也没钱消费。。。所谓刺激内需，其实遇到的问题，当然是“财富分配”问题，这并不简单，你懂的，不多说了。。。

总之，股市依然还处于横盘震荡阶段，这阶段，其实根本没有任何“主线感”，所以板块轮动极快。。。很考验耐心的，无论是看业绩的，看k线的，看消息的，短线胜率都不大的，越是乱动，越容易被“左右挨巴掌”，所以我基本上“躺平不动”，有心情就看一眼行情，要是没心情手机也不看了。。。

今天直接补了一些医药ETF，越是坏事多，越是下探寻底。。。但同时绝对估值风险明显在降低，因为价格已经越来越低了。。。像我这种做左侧策略的，其实迎着浮亏买，反而更舒服。。。要利用坏消息，因为坏事传的快，人们容易马上恐慌。。。。比如反腐和集采这种事情，很容易让人浮想联翩，医药板块，尤其是创新药，看的都是预期，而且它的产品，也并不容易被熟悉（除非得病），所以大部分人对于所买的医药公司其实了解不多。。。一旦股价加速下探，更加考验投资者的耐心。。。

其实我研究医药板块并不多，唯一持有的2个股票是同仁堂科技和马应龙，这2个是深入研究过的，马应龙持有10多年了，还会一直持有的。。。买的时候就想好了，这些是战略仓配，所以是长周期的。。。但持有医药ETF是不一定的，因为研究的不多，大概率是做个“均值回归”。。。。

持股时长从来都不重要，那些都是表象而言。。。核心是“逆着人性，顺着跌势”，当看到一个板块因为一些坏事被围殴的时候，要学会本能的开心，因为谁没个倒霉的时候呢，往往很多年回首之时，会发现那些“坏事砸出来的低点”，都是所谓的超额收益起点。。。投资并不是你研究报表越细致，越能盈利的，需要行动的，研究半天不敢行动的懦夫遍地可见。。。其实很多时候，需要的是勇气，而且一旦熟悉了一套估值逻辑，基本上是可以“一眼定胖瘦”的。。。研究的意义是“不吃明亏”，熟悉标的特点，可真到下刀的时候，是要看“别人是不是给面的”，比如都慌了，股价低了，这就是给面，给你机会了。。。

所以投资的核心是“算清账+盯人看”，算请账那是基本功，报表研报估值啥的，练个3年可以入门，6-8年就差不多精通了。。。后面那个“盯人看”，其实学问很大，因为它其实不是“术”，而颇有些“道”的禅意。。。只要人多，就要躲着，无论多好，越好有时候越危险。。。而只要人少，就要多琢磨，不一定直接进去，但要评估胜率，这是个习惯，但其实是投资的要点。。。

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