全球原材料大涨背后根本原因 原材料为何会上涨这么厉害？

最近能源材料的价格上涨，引发了市场对于能源经济良性发展的担忧，其中主要的化石能源煤炭、石油、天然气都出现了价格大幅上涨。

欧洲地区更是经历了一次能源危机，天然气价格***，电力能源价格***，而近期国际原油价格也突破了80美元一桶，高盛等金融机构预计年底石油价格会达到90美元一桶，而美国银行分析师认为国际油价将突破100美元。

疫情期间，我们先是经历了生活材料价格上涨，比如粮食、蔬菜、猪肉等与CPI指数相关的食品价格;而到了疫情后期,我们生活材料价格逐步稳定,但生产类原材料价格却开始了上涨,比如铁矿石,铜铝,动力煤等.

今年以来与工业和企业生产相关的原材料经历了周期性的上涨,工业品指数PPI也不断创下新高,原材料为何会上涨得这么厉害呢?我们简单做个市场解读:

首先，原材料价格上涨的直接原因是货币超发和国际传导。

疫情以来，全球各大央行都开启了不同程度的货币放水，其中美联储为了转嫁经济风险，一度释放了6万亿美元的货币，而其他新兴经济体央行为了应对美元泛滥冲击，也开启了货币超发模式， *** 自身经济和对冲美元风险。

很多人觉得货币超发影响只局限在本国经济体，货币超发都是内部消化，而只有美元是世界货币，美元超发才是全球市场在消化，而6万亿美元的货币超发不至于带来太大的影响。

这个观点其实是错误的，现在是全球一体化的经济贸易模式，这也意味着除了美元伙伴，欧元，英镑，人民币等都是国际支付货币，美元货币超发引发全球货币放水，带来的影响自然是国际化的，没有任何一个经济体可以独善其身。

2020年全球货币放水超百万亿，而这些要传导到生产材料端往往需要时间，因此下疫情阶段，我们只看到粮食价格上涨，但工业生产原料价格上涨不明显，但到了后疫情时代，各类生产原材料都经历了多轮的价格上涨。

货币超发会带来通货膨胀，而全球货币放水也意味着各大经济体都会出现输入性通胀，输入性通胀首先就体现在各类工业生产原材料价格上涨方面。

原材料价格上涨厉害的直接原因就是全球货币超发，引发了输入性通胀，最后传导到了各类商品原材料市场。

货币超发带来的通胀，往往是互相传导的，而不是只局限在内部经济体，而通胀在不同经济之间的传导，我们也叫做国际传导，也正是这种国际传导加剧了我们原材料价格上涨。

其次，商品期货市场的热钱投机炒作，放大了短期原材料价格涨幅。

全球货币放水意味着市场上多了很多无处可去的热钱，而货币天然的流动性就是流向价值洼地，最终带来区域性市场的价格波动，比如商品原料市场的输入性通胀，就是大量超发货币和热钱涌入的结果。

但货币超发带来的热钱涌入，往往具有周期性和阶段性，不会一直上涨，但热钱的涌入，往往会带来虹吸效应，会吸引其他市场上的游资和机构资金，毕竟资本都是趋利的，那里有钱赚就会涌入哪里。

当后疫情时代，商品原材料市场出现输入性通胀，其他市场的投机资金就会大量涌入，这类资金往往是短线炒作，哄抬价格，想要从原材料市场价格的短期大涨大跌中，获取高回报。

这也是为何疫情之后，各类商品原料指数都不断上涨，特别是铁矿石，煤炭，石油等能源材料期货，都出现了各种涨停潮，这都是投机资金涌入的结果。

在商品期货市场输入性通胀环境下，投机资金的涌入造成了能源等各类原材料出现了短期价格的异常波动，比如近期动力煤期货的各种涨停行情，投机资金炒作明显。

所以，原材料价格上涨厉害，短期原因是其他市场的投机资金涌入，导致价格机制失衡，原材料价格大起大落。

最后，原材料价格上涨与产业端的供需失衡有关。

如果说货币超发和期货市场炒作是近期原材料价格上涨的金融传导，那么中长期原材料价格的上涨就是产业端供需失衡导致的。

疫情期间我们的能源经济和工业生产都几乎停摆，这个时候各类原材料价格几乎都出现下跌状态，价格很低，而后疫情时代，全球经济和工业生产复苏增长，这个时候生产需求恢复了，那么对于各类生产原材料的需求就恢复了，原材料价格就会出现阶段性上涨。

但后疫情时代，全球的产业链端出现了供需失衡，使得原材料价格失去了中长期的稳定性。

全球的产能复苏明显，而中国更是成为全球生产供应链的中心，引领全球经济发展，但突然复苏的产能需求，使得原材料供给端出现缺口，短期无法满足爆发式的产能需求增长，供不应求出现了原材料价格的持续上涨。

另外一个层面，在原材料供给端，我们全球的运输链条也出现问题，疫情和各种极端气候影响，很多原材料的生产成本和运输成本大幅上升，比如海运成本等，各类供给端各类成本上升推动了原材料价格上涨。

实体产业链端的供需失衡使得我们的原材料价格长期处于上涨状态，而要恢复稳定价格，需要全球生产供应链的调节，产能周期的调节，这是全球经济和产能的平衡问题。

综上：原材料价格上涨厉害的直接原因是全球货币超发带来的输入性通胀，通胀在国际之间传导，引发了原材料价格上涨;而原材料价格上涨短期原因是商品期货市场的投机炒作，中长期原因是产业链端的供需失衡。

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